金融学院第57期论文研讨：股权集中度、市场约束和商业银行盈余管理

主要来源：       发布时间：2018-04-03

2018年3月28日，由金融学院举办的“第57期论文研讨班”在向东楼506教室举行。本期研讨班由本校老师廉永辉作题为“股权集中度、市场约束和商业银行盈余管理--基于中国银行业的实证研究”的报告。本文由廉永辉老师和张琳老师合作完成。本次研讨活动由金融学院杨阳老师主持，学院部分教授及副教授、部分青年教师、博士生、本硕博贯通班学生参加。

廉永辉老师首先对介绍了论文的选题背景。这篇论文主要关注两大问题：一是股权集中度如何影响我国商业银行的盈余管理；二是市场约束对银行股权集中度-盈余管理的关系有何影响。经验数据表明，商业银行的拨备覆盖率与净利润增速有一个同向相关的关系。而同向变动所反映出的问题是在利润增速良好的情况下，商业银行会多计提一些拨备，而在当前欠收的情况下商业银行会将计提拨备率降低，因为计提拨备影响银行的营业利润，换句话说，商业银行会利用贷款损失拨备去结合当年的盈利能力进行盈余管理。在观察到这一现象之后，论文的作者初步确定了我国商业银行利用贷款损失去进行盈余管理的这一事实，基于此讨论了不同商业银行的盈余管理程度的影响因素。廉老师通过公司治理指标中的股权集中度来解释其所探索问题。他指出之所以选择股权集中度是考虑到内部治理因素和外部治理因素。而内部治理因素中的股权结构又比其他指标更具有基础性。股权集中可能通过“隧道效应”加强盈余管理，并且股权集中也可能通过“利益一致效应”抑制盈余管理。

基于文献和相关理论，论文提出了三个假设：（1）商业银行会在合法的情况下运用一些会计方法达到平滑利润、降低风险暴露等目的的行为；（2）商业银行盈余管理的方式：利用贷款损失准备；（3）商业银行盈余管理受到银行内外部治理机制的影响。

在实证研究中：论文以2001-2016年97家中资商业银行的年度非平衡面板数据作为研究样本，涉及5 家大型国有银行、12家全国性股份制银行、55家城市商业银行、25家农村商业银行。实证结果表明：（1）较高的股权集中度会加强商业银行盈余管理；（2）市场约束可以弱化商业银行股权集中对盈余管理的影响。之后作者又做了进一步的分析，作者认为利益相关者会通过市场约束机制影响大股东的盈余管理，因此可能在银行股权集中度和盈余管理的关系上发挥调节作用。并且市场约束也会对大股东给与披露“压力效应”，所以为了迎合投资者的业绩期望以及向债权人发送经营稳定信号，商业银行也更倾向于进行粉饰业绩的盈余管理行为而大股东在市场约束的“监督效应”下，不得不提高盈余会计信息质量。

廉永辉老师重点指出了论文的研究贡献：（1）从盈余管理方面考察了银行股权结构的经济后果，丰富了商业银行股权结构和商业银行盈余管理方面的文献，明确了我国商业银行的盈余管理受股权集中度的正向影响；（2）考察市场约束所起的调节作用，加深了对股权集中度影响银行盈余管理的前提条件的认识；（3）研究结果表明了合理的股权结构和充分的市场约束有助于提升商业银行的盈余质量，对于规范银行股东治理结构、加强银行外部治理机制具有重要的实践意义。

在廉老师分享了该论文的过程中，老师们都给予了很多意见，大家对论文中理论机制和实证设计等问题进行了热烈的讨论，包括使用股权集中度作为解释影响商业银行盈余管理程度的指标是否合理，样本的选择是否全面，文章结构是否妥当等。商业银行盈余管理是近几年的热门研究问题，很多研究学者已经从上市银行特征、银行信贷业务、外部经济金融环境等多个视角进行了研究，未来还可以挖掘一些更深层次的盈余管理因素，这对于金融学院师生的理论研究和论文撰写，具有一定的启发作用。